$3 triliona potrebno da bi se isplatila trka u AI infrastrukturu

Da bi se opravdale ogromne investicije u AI infrastrukturu, industrija mora da generiše neverovatnih 3 biliona dolara prihoda. To je najnovija procena Davida Cahna, partnera u Sequoia Capitalu, koji prati troškove čipova, data centara i operativnih izdataka.

Tri godine nakon što je izračunao da je potrebno 200 milijardi dolara godišnjeg prihoda, Cahn sada procenjuje da je broj narastao na 1.5 biliona dolara samo u 2026. godini. "Ovo je verovatno podcenjena cifra", piše on, ističući rastuće cene memorije i upotrebu specijalizovanih čipova za inferencu.

Sa jedne strane, veliki igrači poput Anthropica i OpenAI već beleže impresivne brojke - Anthropic navodno ima 60 milijardi dolara godišnjih prihoda, dok je OpenAI zaradio 13 milijardi u 2025. Međutim, to je i dalje daleko ispotrebne.

Torsten Slok, glavni ekonomista Apolla, upozorava na ozbiljne rizike ako se ova jaz ne zatvori. Hyperscaleri kao što su Google, Meta, Microsoft i Amazon očekuju veliki porast slobodnog novčanog toka do 2028. godine kao nagradu za svoje investicije. Ali šta ako se to ne dogodi?

Problem leži u tome što sve više kompanija prelazi na jeftinije open source modele, često kineske, umesto skupih rešenja vodećih labova. Cene tokena padaju, a novi OpenAI model je postao 54% efikasniji u kodiranju - što je dobro za korisnike, ali loše za biznis modele zasnovane na prodaji tokena.

"Sa toliko toga zavisnim od tako malog broja kompanija", piše Slok, "sporiji povrat investicija ne bi bio samo problem sektora, već bi riskirao da gurne ekonomiju u recesiju i S&P 500 u korekciju."

Dok se industrija AI još uvek gradi, ove brojke postavljaju ozbiljno pitanje - da li će novac koji se lije u infrastrukturu ikada doneti odgovarajući povrat? Odgovor na to pitanje može odrediti ne samo sudbinu tehnoloških giganta, već i širu ekonomsku sliku.